상상인證 “롯데칠성, 밸류에이션 상향 전망…목표가는↓”

증권 입력 2023-08-03 08:54:27 최민정 기자 0개

[서울경제TV=최민정기자] 상상인증권은 3일 롯데칠성에 대해 “필리핀 법인의 연결 실적 편입과 견조한 수출 성장세가 밸류에이션 상향 요인으로 부각될 가능성이 높다”라며 투자의견 매수, 목표주가 9만5,000원을 각각 유지했다.

김혜미 상상인증권 연구원은 “롯데칠성의 올해 2분기 연결 실적은 매출액 7,962억원, 영업이익 592억원을 기록했다”며 “양호한 음료 실적에도, 주류 비용 부담 확대 및 자산처분손실, 지급 이자 증가 등의 요인으로 영업이익과 세전이익이 감소했다”라고 설명했다.

이어 “부문별로, 음료는 전년 대비 매출 +3.7%, 영업이익은 전년 대비 +6.4% 성장했다”며 “상반기 중 계속된 인플레이션 영향으로 재료비 및 운반비 등이 증가했으나, 가격 인상 효과가 이를 상쇄했다”라고 덧붙였다.

또한, “비우호적 날씨와 WHO의 아스파탐 안전성 논란에도 불구하고 제로탄산의 성장세는 전년 대비 +5.6%로 지속됐으며, 이밖에 에너지음료, 스포츠음료, 다류 등의 판매 또한 각각 두자리 대의 견조한 성장을 나타냈다”라고 전했다.

김혜미 연구원은 “주류는 매출 전년 대비 +5.1%, 영업이익 전년 대비 –76.3%를 기록했다”며 “소주 카테고리가 신제품 ‘새로’ 매출 증가에 따라 전년대비 +28.4% 성장하며 부문 매출을 견인했으며, 청주 및 RTD 역시 전년 대비 +7.2%, +102.5% 증가했다”라고 분석했다.

마지막으로 “소주 M/S(시장점유율)가 21%까지 증가하였으나, 치열한 산업 내 경쟁 강도로 각종 비용 부담이 확대되고 이로 인해 가격 인상 가능성 역시 낙관하기 어렵다”며 “4분기에도 맥주 신제품 런칭이 계획되어 있어 주류 영업이익 턴어라운드는 단기간 내 기대하기 어려운 것으로 판단한다”라고 언급했다./choimj@sedaily.com

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